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Base instalada pós-fusão da IGT/Everi ultrapassará a Light & Wonder e a Aristocrat

Em vista da fusão com a IGT, a Fitch Ratings manteve o IDR (Issuer Default Rating) de Longo Prazo 'BB-' da Everi Holdings, afirmando que ela terá 'crédito mais forte após a fusão, devido à maior escala e diversificação da entidade combinada com a IGT, oportunidades materiais de sinergia e crescimento potencial'.

A Fitch espera que a receita da Everi caia 3.4% em 2025 devido à fraqueza nas operações de jogos e aumente para um dígito baixo à medida que as operações se estabilizarem.

A Fitch afirmou: “A entidade combinada gerou receita pro forma e EBITDA ajustado de US$ 2024 bilhões e US$ 2.6 bilhão em 1.1, respectivamente. A empresa teria uma base instalada de aproximadamente 70,000 unidades, superando a Light & Wonder, que possui 54,397. A Fitch estima que a participação de mercado combinada de vendas pro forma de slots na América do Norte excederá a da Light & Wonder e da Aristocrat Leisure. A fusão deverá permitir mais oportunidades de vendas cruzadas entre as duas entidades.”

Em 26 de julho de 2024, a Everi firmou acordos definitivos com a International Game Technology PLC (IGT) e a Voyager Parent, LLC, pelos quais a IGT Gaming e a Everi seriam adquiridas simultaneamente pela Voyager em uma transação totalmente em dinheiro.

A Fitch acrescentou: “A entidade combinada oferecerá um único local para compras em jogos físicos, iGaming, apostas esportivas e fintech. O fluxo de receita é diversificado, com as operações de jogos respondendo por 29%, as vendas de jogos por 23%, os sistemas e softwares por 23%, as fintechs por 15% e o digital por 10%. A administração estima um crescimento de receita de um dígito médio até 2026, com base nos planos de negócios atuais. O potencial de crescimento adicional inclui a distribuição do conteúdo da Everi nas redes existentes da IGT, a distribuição de soluções de fintech em mercados de jogos internacionais e distribuídos e a expansão do conteúdo de jogos da IGT para a categoria Classe II.”

A administração espera que US$ 140 milhões em sinergias de custos operacionais sejam alcançadas até o terceiro ano. Essas melhorias foram identificadas pelo impacto de uma maior escala na otimização da cadeia de suprimentos e de custos, operações simplificadas e consolidação imobiliária. A administração espera economias adicionais de US$ 20 milhões em menores gastos de capital por meio das sinergias. A Fitch acredita que a nova entidade combinada terá operações comerciais mais fortes devido à maior escala, diversificação de produtos, sinergias e melhor posição de mercado.

As receitas pro forma e o EBITDA de US$ 2.6 bilhões e US$ 1.1 bilhão, respectivamente, são ligeiramente inferiores aos da Light & Wonder (US$ 3.2 bilhões e US$ 1.3 bilhão) e bem inferiores aos da Aristocrat (US$ 4.3 bilhões e US$ 1.6 bilhão, ajustados pela atual taxa de câmbio do dólar australiano). Embora tanto a Light & Wonder quanto a Aristocrat Leisure tenham uma presença mais forte no mercado de iGaming, o segmento de FinTech da Everi oferece uma oportunidade de crescimento única e atraente, dada a presença de vendas e a posição de mercado da IGT.